트레이딩에서 낙폭이란 무엇인가요? 최대 낙폭 쉽게 알아보기

낙폭이란 무엇인가

낙폭은 계좌나 전략의 가치가 최고점에 도달한 뒤 회복하기 전까지 얼마나 하락했는지를 나타냅니다. 최고점 대비 백분율로 표시합니다.

계좌가 $10,000에서 $12,000까지 늘었다가 $9,600으로 떨어지면 낙폭은 20%입니다. 계좌는 최고점인 $12,000보다 $2,400 낮아졌고, $2,400은 $12,000의 20%입니다. 다만 계좌는 시작 시점보다 여전히 4%만 낮은 상태입니다. 낙폭은 시작 금액이 아니라 최고점에서 얼마나 하락했는지를 측정합니다.

최대 낙폭은 특정 기간에 발생한 가장 큰 낙폭입니다. 전략을 보유하는 동안 얼마나 큰 손실을 감내해야 했는지 가장 잘 보여주는 단일 수치입니다.

낙폭이 결과만큼 중요한 이유

두 전략이 1년 뒤 같은 결과를 내더라도 그 과정은 완전히 다를 수 있습니다. 하나는 꾸준히 상승하고, 다른 하나는 40% 하락한 뒤 회복합니다. 기록상으로는 두 전략이 같지만, 실제로는 대부분의 사람이 두 번째 전략을 저점 부근에서 포기해 40% 손실을 확정할 것입니다.

낙폭은 최종 결과만으로는 알 수 없는 세 가지를 보여줍니다:

• 얼마나 큰 손실을 감내해야 하는지, 그리고 현실적으로 감당할 수 있는지 확인하세요.
• 전략이 결과를 내기까지 얼마나 큰 위험을 감수했는지 확인하세요. 큰 낙폭을 감수하고 얻은 작은 수익은 좋은 절충안이 아닙니다.
• 회복에 얼마나 걸릴 수 있는지 확인하세요. 하락폭이 클수록 회복에는 비례 이상으로 더 큰 상승이 필요합니다.

드로다운 계산 방법

1. 매일처럼 정해진 간격으로 계좌 가치를 기록합니다.
2. 지금까지 도달한 최고 가치인 누적 최고치를 계속 기록합니다.
3. 각 시점마다 (누적 최고치 - 현재 가치)를 누적 최고치로 나눕니다.
4. 해당 기간에 나온 결과 중 가장 큰 값이 최대 낙폭입니다.

일별 값이 $10,000, $10,500, $10,200, $9,450, $9,900, $11,000인 간단한 예:

• 2일 차에 계좌의 최고점이 $10,500에 도달합니다.
• 4일 차 계좌 잔액은 $9,450입니다. ($10,500에서 $9,450을 뺀 값을 $10,500으로 나누면 10%입니다.)
• 6일 차에 계좌가 $11,000으로 새 최고점을 기록하면서 낙폭이 끝납니다.
• 6일 동안의 최대 낙폭은 10%입니다.

복구의 어려움

손실과 수익은 대칭적이지 않습니다. 하락 폭이 클수록 만회하는 데 필요한 수익률도 커집니다:

• 10% 하락한 뒤 원래 수준으로 돌아가려면 계좌 가치가 11% 상승해야 합니다.
• 20% 하락한 뒤 원래 수준으로 돌아가려면 계좌 가치가 25% 상승해야 합니다.
• 33% 하락한 뒤 원래 수준으로 돌아가려면 계좌 가치가 50% 상승해야 합니다.
• 50% 하락한 뒤 원래 수준으로 돌아가려면 계좌 가치가 100% 상승해야 합니다.
• 75% 하락한 뒤 원래 수준으로 돌아가려면 계좌 가치가 300% 상승해야 합니다.

그래서 약간 더 나은 결과를 좇는 것보다 최대 낙폭을 제한하는 일이 더 중요한 경우가 많습니다. 큰 하락을 피하면 다시 회복하기 위한 긴 과정을 줄일 수 있습니다.

암호화폐의 낙폭

암호화폐 가격은 대부분의 전통 시장보다 훨씬 크게 움직입니다. 과거 약세장에서는 주요 코인을 보유할 경우 가치가 절반 넘게 하락하는 큰 낙폭을 견뎌야 할 때도 있었습니다. 단순 보유와 비슷한 성과를 내는 전략도 그 하락을 그대로 겪습니다.

그래서 암호화폐 전략을 비교할 때는 단순히 "그냥 보유했을 때보다 결과가 높았나?"만 볼 게 아니라 "그냥 보유했을 때와 비교해 최대 낙폭은 얼마나 컸나?"도 살펴봐야 합니다. 보유했을 때보다 결과가 조금 낮더라도 낙폭이 절반인 전략이 실제로 감당하기에는 더 나을 수 있습니다.

낙폭과 변동성 비교

변동성은 가격이 위아래로 얼마나 크게 움직이는지를 나타냅니다. 드로다운은 고점에서 얼마나 하락했는지, 그리고 하락폭이 얼마나 깊은지를 나타냅니다. 코인 가격은 변동성이 매우 커도 빠르게 회복해 드로다운이 얕을 수 있습니다. 반대로 천천히 움직이면서 몇 달 동안 계속 하락해 드로다운이 깊어질 수도 있습니다. 전략을 감당할 수 있을지 판단할 때는 보통 드로다운이 더 유용합니다. 실제로 견뎌야 할 손실을 보여주기 때문입니다.

드로다운 제한 방법

• 모든 포지션에 손절 설정. 한 번의 거래에서 손실이 무제한으로 커지지 않도록 합니다. 손절이란 무엇인가요를 확인하세요.
• 동시에 투자하는 금액에 한도 설정. 예를 들어 전략당 열려 있는 매수를 최대 2건으로 제한합니다.
• 일일 손실 한도. 정해 둔 금액만큼 손실이 발생하면 그날 거래를 중단합니다.
• 작은 포지션 규모. 연속해서 몇 차례 손실이 나더라도 계좌가 고점보다 크게 낮아지지 않도록 합니다.
• 레버리지 사용 안 함. 레버리지는 수익뿐 아니라 낙폭도 키웁니다.
• 한도 없는 물타기 금지. 한도 없는 물타기는 시장이 하락할수록 포지션을 점점 더 크게 만듭니다.

예시

예시로 든 BTC Dip Buyer의 90일 백테스트에서는 수수료 차감 후 전략이 6.8% 상승으로 끝났고, 최대 낙폭은 4.9%였습니다. 같은 90일 동안 BTC를 보유한 경우 3.1% 상승으로 끝났고, 최대 낙폭은 10.7%였습니다.

함께 살펴보면, 이 기간에는 규칙을 적용했을 때 보유보다 최대 하락폭이 작았습니다. 주로 stop loss와 2회 매수 제한 덕분에 하락폭이 가장 컸던 구간을 피했기 때문입니다. 다른 기간에는 결과가 다를 수 있으므로 여러 기간을 테스트해야 합니다. 이는 이해를 돕기 위한 예시이며 실제 결과가 아닙니다.

TradeCorgi의 낙폭 활용 방식

• 모든 백테스트에서 결과와 같은 규모의 최대 하락폭을 표시하고, 코인을 보유했을 때의 최대 하락폭도 함께 보여줍니다.
• 모든 에이전트에는 일일 손실 한도가 있으며, 한도에 도달하면 일시 중지하고 그 이유를 기록합니다.
• 모든 플랜에서 레버리지를 사용하지 않으며, 물타기는 최대 2회 진입까지만 가능합니다.
• Pro에서는 포트폴리오 한도가 모든 에이전트의 합산 손실을 제한합니다.

낙폭 체크리스트

• 백테스트에서 전략의 최대 낙폭과 해당 백테스트의 기간을 알고 있습니다.
• 이를 코인을 보유했을 때의 최대 낙폭과 비교했습니다.
• 실거래에서도 전략을 끄지 않고 해당 낙폭을 감당할 수 있습니다.
• 손절, 미청산 포지션 한도, 일일 손실 한도를 모두 설정했습니다.