Drawdown und maximaler Drawdown einfach erklärt: So berechnest du sie, warum sie wichtig sind und wie du den Drawdown einer Krypto-Strategie begrenzen kannst.
Kurz gesagt
Der Drawdown zeigt, wie weit der Kontostand von seinem Höchststand fällt, bevor er sich wieder erholt. Er wird als Prozentsatz angegeben. Der maximale Drawdown ist der größte Rückgang dieser Art. Steigt ein Konto auf $10,000 und fällt dann auf $8,000, entspricht das einem Drawdown von 20%. Er zeigt, welche Verluste eine Strategie mit sich bringt - das ist genauso wichtig wie ihr Endergebnis.
Der Drawdown zeigt, wie weit ein Konto oder eine Strategie von seinem Höchststand fällt, bevor es beziehungsweise sie sich wieder erholt. Er wird als Prozentsatz dieses Höchststands angegeben.
Wenn ein Konto von $10,000 auf $12,000 steigt und dann auf $9,600 fällt, beträgt der Drawdown 20%: Das Konto liegt $2,400 unter seinem Höchststand von $12,000, und $2,400 entsprechen 20% von $12,000. Beachte, dass das Konto immer noch nur 4% unter seinem Ausgangswert liegt. Der Drawdown misst den Rückgang vom Höchststand, nicht vom Anfangswert.
Der maximale Drawdown ist der größte Kursrückgang innerhalb eines Zeitraums. Diese Kennzahl beschreibt am besten, wie schwer es war, an einer Strategie festzuhalten.
Zwei Strategien können nach einem Jahr beim selben Ergebnis landen und sich unterwegs völlig unterschiedlich anfühlen. Die eine steigt stetig. Die andere fällt um 40% und erholt sich dann wieder. Auf dem Papier sind sie gleichwertig. In der Praxis würden die meisten die zweite nahe dem Tiefpunkt aufgeben und damit den Verlust von 40% festschreiben.
Der Drawdown zeigt dir drei Dinge, die das Endergebnis nicht erkennen lässt:
Ein kurzes Beispiel mit Tageswerten von $10,000, $10,500, $10,200, $9,450, $9,900 und $11,000:
Verluste und Gewinne sind nicht symmetrisch. Je stärker der Kurs fällt, desto größer muss der Gewinn sein, um wieder aufzuholen:
Deshalb ist es oft wichtiger, den Drawdown zu begrenzen, als einem etwas höheren Ergebnis hinterherzujagen. Wenn du einen starken Rückgang vermeidest, musst du dich nicht erst wieder davon erholen.
Kryptokurse schwanken deutlich stärker als die meisten traditionellen Märkte. Einen großen Coin zu halten, bedeutete in der Vergangenheit während Bärenmärkten oft starke Kursverluste, manchmal von weit mehr als der Hälfte des Werts. Eine Strategie, die lediglich mit dem Halten gleichzieht, macht diese Verluste ebenfalls mit.
Deshalb lautet der sinnvolle Vergleich bei jeder Krypto-Strategie nicht nur: "War der Endstand höher als beim Halten?", sondern auch: "Wie tief war der stärkste Rückgang im Vergleich zum Halten?" Eine Strategie, die am Ende etwas schlechter abschneidet als das Halten, aber nur den halben Drawdown hat, kann im Alltag die bessere Wahl sein.
Die Volatilität misst, wie stark ein Preis in beide Richtungen schwankt. Der Drawdown misst nur die Rückgänge von einem Höchststand und wie stark sie ausfallen. Ein Coin kann sehr volatil sein, sich aber schnell erholen und nur geringe Drawdowns aufweisen. Oder er bewegt sich langsam, fällt aber über Monate hinweg immer weiter und erreicht einen tiefen Drawdown. Um zu entscheiden, ob du mit einer Strategie leben könntest, ist der Drawdown meist die hilfreichere Kennzahl, denn er beschreibt die Verluste, die du tatsächlich aushalten müsstest.
Der illustrative 90-Tage-Backtest des BTC Dip Buyer zeigt, dass die Strategie nach Gebühren mit einem Plus von 6.8% abschließt und der stärkste Rückgang 4.9% beträgt. Wer BTC über dieselben 90 Tage hält, schließt mit einem Plus von 3.1% ab, bei einem stärksten Rückgang von 10.7%.
Zusammengenommen zeigen die Ergebnisse: In diesem einen Zeitraum war der größte Rückgang mit den Regeln geringer als beim Halten. Das lag vor allem daran, dass der Stop-Loss und das Limit von 2 Käufen die Strategie vom stärksten Teil des Kurssturzes fernhielten. Ein anderer Zeitraum könnte ein anderes Bild ergeben. Deshalb solltest du mehrere Zeiträume testen. Das ist ein veranschaulichendes Beispiel, kein echtes Ergebnis.
Verfolge den höchsten Kontostand, den das Konto bisher erreicht hat. Miss an jedem Punkt prozentual, wie weit der aktuelle Wert unter diesem Höchststand liegt. Der größte Rückgang über den betrachteten Zeitraum ist der maximale Drawdown.
Es gibt keine allgemeingültige Zahl. Ein guter Drawdown ist einer, den du aushalten könntest, ohne die Strategie aufzugeben, und der im Vergleich dazu, die Coin über denselben Zeitraum einfach zu halten, vertretbar ist.
Nicht ganz. Ein Verlust wird realisiert, wenn du verkaufst. Der Drawdown misst, wie weit der Kontowert seit seinem Höchststand gefallen ist - unabhängig davon, ob eine Position verkauft wurde. Er umfasst also auch Verluste, die du noch nicht realisiert hast.
Denn der Anstieg wird vom niedrigeren Wert aus berechnet. Fallen $10,000 um 50%, bleiben $5,000 übrig. Um wieder auf $10,000 zu kommen, müssen sich die $5,000 verdoppeln.
Verwende für jede Position einen Stop-Loss, begrenze den Gesamtbetrag, den die Strategie gleichzeitig halten darf, setze ein tägliches Verlustlimit und bemesse jeden Trade so, dass ein einzelner Verlust klein bleibt.
Jeder Backtest zeigt den stärksten Rückgang in derselben Größe wie das Ergebnis - gut sichtbar und direkt neben dem stärksten Rückgang beim einfachen Halten des Coins.
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