Drawdown y drawdown máximo explicados con ejemplos sencillos: cómo calcularlos, por qué importan y cómo limitar el drawdown de una estrategia de criptomonedas.
Respuesta breve
El drawdown indica cuánto cae una cuenta desde su valor máximo antes de recuperarse, expresado como porcentaje. El drawdown máximo es la mayor caída de este tipo. Si una cuenta llega a $10,000 y luego cae a $8,000, el drawdown es del 20%. Muestra cuánto puede hacerte pasar una estrategia, algo tan importante como el resultado final.
El drawdown indica cuánto cae una cuenta o una estrategia desde su punto más alto antes de recuperarse. Se expresa como porcentaje de ese máximo.
Si una cuenta crece de $10,000 a $12,000 y luego cae a $9,600, la caída máxima es de 20%: la cuenta está $2,400 por debajo de su máximo de $12,000, y $2,400 es el 20% de $12,000. Ten en cuenta que la cuenta todavía está solo 4% por debajo de su valor inicial. La caída máxima mide la caída desde el máximo, no desde el inicio.
La caída máxima es la mayor caída durante un período. Es el número que mejor describe lo difícil que fue mantener una estrategia.
Dos estrategias pueden terminar el año en el mismo punto y sentirse completamente distintas en el camino. Una sube de forma constante. La otra cae 40% y luego se recupera. En teoría, son iguales. En la práctica, la mayoría abandonaría la segunda cerca del fondo y asumiría la pérdida del 40%.
El drawdown te muestra tres cosas que el resultado final oculta:
Un ejemplo breve con valores diarios de $10,000, $10,500, $10,200, $9,450, $9,900 y $11,000:
Las pérdidas y las ganancias no son simétricas. Cuanto más profunda sea la caída, mayor será la ganancia necesaria para recuperarte:
Por eso, limitar la caída máxima suele ser más importante que buscar un resultado un poco más alto. Evitar una caída profunda te ahorra el camino de vuelta.
Los precios de las criptomonedas fluctúan mucho más que los de la mayoría de los mercados tradicionales. Históricamente, mantener una moneda importante ha significado atravesar caídas profundas durante los mercados bajistas, a veces de mucho más de la mitad de su valor. Una estrategia que simplemente iguala el resultado de mantenerla también sufre esas caídas.
Por eso, la comparación útil para cualquier estrategia de criptomonedas no es solo "¿terminó con un valor superior al de mantener?", sino también "¿cuánto cayó en su peor momento en comparación con mantener?" Una estrategia que termina un poco por debajo de mantener, pero con la mitad de caída máxima, podría ser más conveniente para ti.
La volatilidad mide cuánto fluctúa un precio en ambas direcciones. El drawdown mide solo las caídas desde un máximo y qué tan profundas son. Una moneda puede ser muy volátil, pero recuperarse rápido y tener drawdowns poco profundos, o bajar lentamente durante meses hasta alcanzar un drawdown profundo. Para decidir si podrías tolerar una estrategia, el drawdown suele ser la cifra más útil, porque describe las pérdidas que tendrías que soportar.
El backtest ilustrativo de BTC Dip Buyer durante 90 days muestra que la estrategia termina un 6.8% arriba después de las comisiones, con una caída máxima del 4.9%. Mantener BTC durante los mismos 90 days termina un 3.1% arriba, con una caída máxima del 10.7%.
En conjunto, las reglas registraron una caída máxima menor que mantener la inversión durante este período, en gran parte porque el stop loss y el límite de 2 compras mantuvieron la estrategia fuera de la parte más profunda de la caída. Otro período podría contar una historia diferente, por eso conviene probar varios. Este es un ejemplo ilustrativo, no un resultado real.
Registra el valor más alto que haya alcanzado la cuenta hasta ese momento. En cada punto, mide qué porcentaje por debajo de ese máximo está el valor actual. La mayor de esas caídas durante el periodo es la caída máxima (max drawdown).
No existe una cifra universal. Una caída máxima razonable es una que podrías tolerar sin abandonar la estrategia y que sea aceptable en comparación con simplemente mantener la moneda durante el mismo período.
No exactamente. Una pérdida se concreta cuando vendes. El drawdown mide cuánto cayó el valor de la cuenta desde su máximo, hayas vendido alguna posición o no, así que incluye las pérdidas que todavía tienes sin realizar.
Porque la ganancia se mide desde el valor más bajo. Si $10,000 cae un 50%, quedan $5,000, y esos $5,000 deben duplicarse para volver a $10,000.
Usa un stop loss en cada posición, limita cuánto puede mantener la estrategia a la vez, establece un límite de pérdida diaria y ajusta el tamaño de cada operación para que una pérdida sea pequeña.
Cada backtest muestra la caída máxima en la misma escala que el resultado, sin esconderla en letra pequeña, junto a la caída máxima de simplemente mantener la moneda.
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