取引におけるドローダウンとは？最大ドローダウンをわかりやすく解説

ドローダウンとは

ドローダウンとは、口座や戦略が回復するまでに最高値からどれだけ下落したかを表します。最高値に対する割合で示します。

口座残高が$10,000から$12,000に増えた後、$9,600に下がった場合、ドローダウンは20%です。残高は最高値の$12,000から$2,400下がっており、$2,400は$12,000の20%にあたります。なお、口座残高は開始時点と比べると、まだ4%下回っているだけです。ドローダウンは開始時点ではなく、最高値からの下落を測ります。

最大ドローダウンは、一定期間における最大の下落幅です。その戦略を保有し続けることがどれほど厳しかったかを最も端的に示す数値です。

結果と同じくらいドローダウンが重要な理由

2つの戦略が1年後に同じ結果になっても、その過程はまったく異なることがあります。一方は着実に上昇し、もう一方は40%下落してから回復します。数字の上では同じでも、実際には多くの人が底値付近で2つ目の戦略をやめ、40%の損失を確定してしまうでしょう。

ドローダウンからは、最終結果だけではわからない3つのことがわかります。

• **どれほどの損失に耐える必要があるか、**そして現実的に耐えられるか。
• **結果を得るために、ストラテジーがどれほどのリスクを取ったか。**大きなドローダウンに対して利益が小さい場合、割に合わない可能性があります。
• **回復にどれほどの時間がかかる可能性があるか。**下落幅が大きいほど、回復に必要な上昇率は大幅に高くなります。

ドローダウンの計算方法

1. 毎日など、定期的に口座価値を記録します。
2. これまでに到達した最高値を記録しておきます。
3. 各時点で「最高値から現在の価値を引いた額」を最高値で割ります。
4. 期間中の最大値が最大ドローダウンです。

日ごとの評価額が$10,000、$10,500、$10,200、$9,450、$9,900、$11,000の場合の簡単な例：

• 2日目に、それまでの最高額が$10,500に達します。
• 4日目の口座残高は$9,450です。（$10,500から$9,450を引いた額）を$10,500で割ると10%です。
• 6日目に口座残高が$11,000の新高値を記録し、ドローダウンが終了します。
• 6日間の最大ドローダウンは10%です。

損失回復の問題

損失と利益は対称ではありません。下落が深いほど、元に戻すために必要な上昇率は大きくなります：

• 10%下落した後、元に戻るには口座残高が11%上昇する必要があります。
• 20%下落した後、元に戻るには口座残高が25%上昇する必要があります。
• 33%下落した後、元に戻るには口座残高が50%上昇する必要があります。
• 50%下落した後、元に戻るには口座残高が100%上昇する必要があります。
• 75%下落した後、元に戻るには口座残高が300%上昇する必要があります。

そのため、わずかに高い損益を追い求めるより、ドローダウンを抑えることのほうが重要な場合がよくあります。大きな下落を避ければ、元の水準まで戻す負担も軽くなります。

暗号資産のドローダウン

暗号資産の価格変動は、ほとんどの伝統的な市場よりも大きくなります。主要なコインを保有する場合、過去には弱気相場で大幅な下落を経験し、価値が半分を大きく超えて下がることもありました。保有と同じ動きをするだけの戦略も、そうした下落の影響を受けます。

そのため、暗号資産の戦略を比較するときに見るべきなのは、「保有し続けるより高い結果で終わったか」だけではありません。「保有し続けた場合と比べて、最大下落幅はどれほど深かったか」も重要です。保有し続ける場合より最終結果がわずかに低くても、ドローダウンが半分の戦略のほうが、実際に使いやすいかもしれません。

ドローダウンとボラティリティの違い

ボラティリティは、価格が上下にどれくらい動くかを示します。ドローダウンは、高値からどれだけ下落したか、その下落幅を示します。コインは、ボラティリティが非常に高くてもすぐに回復してドローダウンが小さい場合もあれば、値動きは緩やかでも何カ月も下がり続けてドローダウンが大きくなる場合もあります。その戦略を続けられるか判断するには、実際に耐えることになる損失を表すドローダウンのほうが、通常は参考になります。

ドローダウンを抑える方法

• **すべてのポジションにストップロスを設定し、**1回の取引で損失が際限なく膨らむのを防ぎます。ストップロスとはをご覧ください。
• **同時に投資する金額に上限を設定します。**たとえば、戦略ごとの未決済の買い注文を最大2件にします。
• **1日の損失上限を設定し、**一定額の損失が発生したら、その日の取引を停止します。
• **ポジションサイズを小さくし、**損失が何度か続いても、口座残高が過去の最高額を大きく下回らないようにします。
• **レバレッジは使いません。**レバレッジは利益だけでなく、ドローダウンも大きくします。
• **上限のないナンピンはしません。**下落相場でポジションが際限なく大きくなるのを防ぎます。

具体例

説明用のBTC Dip Buyerの90日間のバックテストでは、手数料控除後の最終結果は6.8%上昇し、最大下落幅は4.9%となっています。同じ90日間BTCを保有した場合、最終結果は3.1%上昇し、最大下落幅は10.7%となっています。

全体として見ると、この期間ではルールに従った場合、保有し続けるより最大下落幅が小さくなりました。これは主に、stop lossと2回の買い付け上限によって、最も大きく下落した局面での取引を避けられたためです。期間が違えば結果も異なる可能性があるため、複数の期間でテストする必要があります。これは説明用の例であり、実際の結果ではありません。

TradeCorgiでのドローダウンの活用方法

• **すべてのバックテストで、結果と同じ大きさの最大下落幅を表示し、**コインを保有し続けた場合の最大下落幅と並べて確認できます。
• **すべてのエージェントに1日の損失上限があります。**上限に達すると一時停止し、その理由も記録されます。
• すべてのプランで、レバレッジなし、買い下がりは最大2回までです。
• **Proではポートフォリオ上限を設定でき、**すべてのエージェントの合計損失を制限できます。

ドローダウンのチェックリスト

• バックテストにおける戦略の最大ドローダウンと対象期間を把握しています。
• コインを保有し続けた場合の最大ドローダウンと比較しています。
• 実資金でそのドローダウンが起きても、戦略を止めずに耐えられます。
• ストップ、未決済ポジションの上限、1日の損失上限をすべて設定しています。