暗号資産のストップロス注文とストップリミット注文、どちらを使うべき？

要点

どちらの注文も現在価格より下で待機し、ストップ価格と呼ばれる設定した価格まで下がると実行されます。その後の動きが異なります。

• ストップロス（ストップ成行注文とも呼ばれます）は、成行注文になります。その時点で利用できる最良価格ですぐに売却されるため、ほとんどの場合約定します。ただし、約定価格が設定したストップ価格より不利になることがあります。
• ストップリミットは、別途設定した価格である指値での指値注文になります。指値を下回る価格では売却されませんが、注文が約定する前に価格が指値を下回ると、売却されないことがあります。

ストップロスは売却できることを優先し、ストップリミットは価格を優先します。

ストップロス注文の仕組み

$3,000で購入したETHを保有し、6%下の$2,820にストップロスを設定します。

1. 価格が$2,820まで下落し、ストップが発動します。
2. 成行売り注文が取引所に送られます。
3. 利用可能な最良の買い気配で約定します。相場が落ち着いている場合は約$2,818ですが、急落時には$2,790になることもあります。

いずれにしてもポジションは手放すことになります。価格を確定できる代わりに、約定価格は確実ではありません。

ストップリミット注文の仕組み

同じポジションですが、ストップ価格を$2,820、指値価格を$2,800に設定したストップリミット注文です。

1. 価格が$2,820まで下落し、ストップが発動します。
2. $2,800の指値売り注文が取引所に送られます。
3. $2,800以上で買い手がいれば約定します。価格が一度に$2,815から$2,760へ下落した場合、価格が下がり続けても、注文は$2,800で未約定のまま残ります。

$2,800を下回る価格では売却しません。その価格を守る代わりに、まったく売却できない可能性があります。

比較一覧

• **発動後の注文：**ストップロスは成行注文に、ストップリミットは指値注文になります。
• **約定するか：**ストップロスはほぼ常に約定します。ストップリミットは約定しないことがあります。
• **約定価格：**ストップロスは次に利用可能な価格で約定し、ストップ価格を下回ることもあります。ストップリミットは指定した価格以上で約定するか、まったく約定しません。
• **主なリスク：**ストップロスでは急落時のスリッページ、ストップリミットでは下落中のポジションを保有し続けることです。
• **向いている用途：**ストップロスはポジションの保護に向いています。ストップリミットは、許容できる価格でのみ売却したい場合に向いています。

どちらをいつ使うか

**ポジションを手仕舞うことを最優先する場合は、ストップロスを使います。**ポジションを守るには、通常この方法が適しています。暗号資産の価格は数分で急落することがあり、約定しないストップ注文ではまったく保護できません。

**約定の確実性より価格を重視する場合は、ストップリミットを使います。**たとえば、板が薄く成行注文が直近価格を大きく下回る価格で約定する可能性があるコインや、一定の価格を下回って売るよりポジションを維持したい場合です。

**ストップリミットを使う場合は、2つの価格に幅を持たせてください。**ストップ価格のすぐ下に指値を設定すると、相場が急変した際に約定しないことがあります。そのコインで通常発生するスリッページより少し広い幅を設けると、注文が約定する可能性が高まります。

急落時の具体例

BTCは$86,000で取引されています。2人のトレーダーが$90,000で買ったBTCを保有しており、1人は$84,600にストップロスを設定し、もう1人は$84,600にストップ価格、$84,400に指値を設定したストップリミット注文を使っています。悪いニュースが出て、BTCは1分以内に$84,900から$83,200まで下落し、その後1時間で$81,000まで下がり続けます。

• ストップロスは$84,600で発動し、約$84,100で約定します。トレーダーはポジションに対して約6.6%の損失を出して取引を終えます。
• ストップリミットは$84,600で発動しますが、指値注文が届く頃には価格がすでに$84,400を下回っています。注文は約定しません。1時間後、ポジションは10%の含み損になります。

どちらの結果も望ましくありませんが、一方には上限があります。これは説明用の例であり、実際の結果ではありません。

トレーリングストップ

トレーリングストップは価格の上昇を追います。5%のトレーリングストップを設定した場合、$3,000で購入したETHが$3,400まで上昇すると、ストップ価格は$3,230に移動します。その後ETHが下落しても、ストップ価格は$3,230のままで、その価格で売却されます。上昇幅に上限を設けずに、値上がりの一部を守ります。トレーリングストップには成行と指値があり、前述と同じトレードオフがあります。

よくある間違い

• ストップを近くに設定しすぎること。 コインの通常の日中変動幅の内側にストップを置くと、ノイズで発動します。
• 指値をストップ価格と同じに設定すること。 その場合、価格がちょうどそこで止まらなければストップリミット注文は約定しません。
• 取引が含み損になってからストップを遠ざけること。 計画していた損失が、上限のない損失になってしまいます。

TradeCorgiのエージェントによる対処方法

エージェントのストップロスはルールであり、取引所に置かれる注文ではありません。エージェントは最大で1分に1回価格を確認し、ストップ価格に達すると成行で売却します。実現しないかもしれない価格を待たずに、ポジションを決済します。

エージェントには1日の損失上限も設定されています。相場が悪い日に複数のストップロスが発動し、その日の損失が上限に達すると、エージェントは取引を一時停止します。判断ログにはストップ価格と実際の約定価格が記録されるため、スリッページを確認できます。

選ぶ際のチェックリスト

• 正確な価格よりもポジションを手仕舞うことが重要ですか？ストップロスを使いましょう。
• 取引量が少なく、買値と売値の差が大きいコインですか？値幅に余裕を持たせたストップリミットを検討してください。
• スリッページを含めたバックテストで、ストップの水準を試しましたか？
• 複数の取引が同時にうまくいかなかった場合に備えて、ストップに加えて1日の損失上限を設定していますか？