止损单与止损限价单：加密货币交易该用哪一种？

简要版

这两种订单都会在当前价格下方等待，并在价格跌至你选择的价位时触发，这个价位称为触发价。两者的区别在于接下来会发生什么：

• 止损单（也称为止损市价单）触发后会变成市价单。它会立即以当时可获得的最优价格卖出，因此几乎总能成交，但成交价可能比你的止损价更差。
• 止损限价单触发后会变成限价单，价格为你设置的第二个价格，也就是限价。它不会低于限价卖出，但如果价格在订单成交前跌破限价，就不会卖出。

止损单优先确保退出，止损限价单优先控制价格。

止损单如何运作

你持有以 $3,000 买入的 ETH，并将止损价设为 $2,820，低于买入价 6%。

1. 价格跌至 $2,820，止损触发。
2. 一笔市价卖单被发送到交易所。
3. 订单会按当时可用的最优买价成交。市场平稳时，成交价约为 $2,818；如果价格快速下跌，成交价可能是 $2,790。

无论哪种情况，你都会平仓。确定性的代价是，成交价格并不确定。

止损限价单如何运作

同样的仓位，但你设置了一笔止损限价单，触发价为 $2,820，限价为 $2,800。

1. 价格跌至 $2,820，止损触发。
2. 一笔价格为 $2,800 的限价卖单被发送到交易所。
3. 如果有买家愿意以 $2,800 或更高的价格买入，订单就会成交。如果价格从 $2,815 一步跌至 $2,760，订单会以 $2,800 的价格挂着无法成交，而价格仍在继续下跌。

你绝不会以低于 $2,800 的价格卖出。这样做的代价是，你可能完全无法卖出。

并排对比

• **触发后会变成什么：**止损单会变成市价单；止损限价单会变成限价单。
• **能否成交？**止损单几乎总能成交。止损限价单则不一定。
• **以什么价格成交？**止损单会按下一个可成交价格成交，价格可能低于止损价。止损限价单会按你的限价或更优价格成交，也可能完全无法成交。
• **主要风险：**止损单在价格快速下跌时会产生滑点；止损限价单可能让你继续持有下跌中的仓位。
• **适合的用途：**止损单适合保护仓位；止损限价单适合只在可接受的价格卖出。

该用哪种，以及何时使用

**当及时退出最重要时，使用止损单。**通常，保护持仓时就属于这种情况。加密货币价格可能在几分钟内大幅下跌，而未能成交的止损单起不到任何保护作用。

**当价格比成交确定性更重要时，使用止损限价单。**例如，某种币的订单簿较薄，市价单可能会以远低于最新价格的价格成交；或者，当你宁愿继续持有，也不愿低于某个价位卖出时。

**如果使用止损限价单，请在两个价格之间留出空间。**如果限价只比止损价低一点点，在价格快速波动时很容易无法成交。将价差设得比该币种通常的滑点稍大一些，可以提高订单成交的机会。

快速下跌时的示例详解

BTC 目前交易价为 $86,000。两位交易者都持有以 $90,000 买入的 BTC：一位设置了 $84,600 的止损单，另一位设置了触发价为 $84,600、限价为 $84,400 的止损限价单。坏消息传来后，BTC 在一分钟内从 $84,900 跌至 $83,200，接下来一小时继续下滑至 $81,000。

• 止损单在 $84,600 触发，并以约 $84,100 成交。交易者在该仓位上亏损约 6.6%，并退出交易。
• 止损限价单在 $84,600 触发，但限价单到达时，价格已经跌破 $84,400。订单未能成交。一小时后，该仓位亏损达到 10%。

两种结果都不好，但其中一种的亏损有上限。这只是一个示例，并非真实结果。

移动止损

追踪止损会跟随价格上涨。设置 5% 的追踪止损时，如果你以 $3,000 买入，且 ETH 涨至 $3,400，止损价就会上移至 $3,230。如果 ETH 随后下跌，止损价会维持在 $3,230，并在该价位卖出。它能保住部分涨幅，同时不限制价格继续上涨。追踪止损可以基于市价单或限价单，取舍与上文相同。

常见错误

• **止损设得太近。**如果止损位落在该币种的正常日内波动范围内，就可能被短期波动触发。
• **将限价设为与止损价相同。**这样，止损限价单只有在价格恰好停在该位置时才会成交。
• **交易亏损后把止损位设得更远。**这会把原本计划好的亏损变成不确定的亏损。

TradeCorgi 智能代理如何处理

智能体的止损是一条规则，并非挂在交易所的订单。智能体最多每分钟检查一次价格；达到止损价位时，它会以市价卖出，及时退出，而不是等待可能不会出现的价格。

此外，代理还设有每日亏损限额：如果行情不佳的一天里触发了多个止损，当日亏损达到你设定的上限后，代理就会暂停。决策日志会记录止损价位和订单的实际成交价，让你查看是否出现滑点。

选择时的检查清单

• 能否及时退出比成交价格是否精确更重要？使用止损单。
• 这种币的交易是否不活跃，买卖价差是否很大？可以考虑使用止损限价单，并留出较大的价差空间。
• 你是否在计入滑点的回测中测试过止损位？
• 止损之外是否还设置了单日亏损限额，以应对多笔交易同时出现亏损的情况？