Stop-Loss- und Stop-Limit-Orders im Kryptohandel erklärt: wie sie jeweils ausgelöst werden, warum eine davon möglicherweise nicht ausgeführt wird, wann du welche verwenden solltest und wie Agents mit beiden umgehen.
Kurz gesagt
Eine Stop-Loss-Order wird zur Market-Order, wenn der Kurs deinen Stop erreicht. Sie verkauft dann zum nächsten verfügbaren Preis und wird normalerweise ausgeführt. Eine Stop-Limit-Order wird zu einer Limit-Order mit einem von dir festgelegten Preis. Sie verkauft nie unter diesem Preis, wird bei einem schnellen Kursrückgang aber möglicherweise gar nicht ausgeführt. Beim Stop-Loss steht der Ausstieg im Vordergrund, beim Stop-Limit der Preis.
Beide Orders warten unter dem aktuellen Kurs und werden aktiv, wenn der Kurs auf ein von dir festgelegtes Niveau fällt, den Stop-Preis. Der Unterschied liegt darin, was danach passiert:
Beim Stop-Loss steht der Ausstieg an erster Stelle. Beim Stop-Limit steht der Preis an erster Stelle.
Du besitzt ETH, die du bei $3,000 gekauft hast, und setzt einen Stop-Loss bei $2,820, also 6% darunter.
So oder so bist du aus der Position raus. Der Preis für diese Gewissheit ist, dass der Ausführungspreis nicht sicher ist.
Dieselbe Position, aber du setzt eine Stop-Limit-Order mit einem Stop bei $2,820 und einem Limit bei $2,800.
Du verkaufst nie unter $2,800. Der Preis für diese Gewissheit ist, dass du möglicherweise gar nicht verkaufst.
Verwende einen Stop-Loss, wenn es vor allem darauf ankommt, aus der Position auszusteigen. Das ist normalerweise der Fall, wenn du eine Position absichern möchtest. Kryptokurse können innerhalb weniger Minuten stark fallen. Ein Stop, der nicht ausgeführt wird, bietet überhaupt keinen Schutz.
Verwende eine Stop-Limit-Order, wenn dir der Preis wichtiger ist als die Ausführungssicherheit. Zum Beispiel bei einem Coin mit einem wenig liquiden Orderbuch, bei dem eine Market-Order weit unter dem letzten Kurs ausgeführt werden könnte, oder wenn du die Position lieber behalten möchtest, als unter einem bestimmten Kurs zu verkaufen.
Wenn du eine Stop-Limit-Order verwendest, lass zwischen den beiden Kursen genügend Abstand. Ein Limit, das nur knapp unter dem Stop liegt, wird bei schnellen Kursbewegungen leicht übersprungen. Ein Abstand, der etwas größer ist als der übliche Slippage des Coins, erhöht die Chance, dass die Order ausgeführt wird.
BTC steht bei $86,000. Zwei Trader halten BTC, die sie zu $90,000 gekauft haben. Einer hat einen Stop-Loss bei $84,600 gesetzt, der andere einen Stop-Limit bei $84,600 mit einem Limit von $84,400. Schlechte Nachrichten kommen auf, und BTC fällt innerhalb einer Minute von $84,900 auf $83,200. In der nächsten Stunde sinkt der Kurs weiter auf $81,000.
Keines der beiden Ergebnisse ist gut, aber eines ist begrenzt. Dies ist ein anschauliches Beispiel, kein echtes Ergebnis.
Ein Trailing Stop folgt dem Kurs nach oben. Bei einem 5%-Trailing-Stop bewegst du den Stop auf $3,230, wenn du bei $3,000 kaufst und ETH auf $3,400 steigt. Fällt ETH anschließend, bleibt der Stop bei $3,230 und verkauft dort. So sichert er einen Teil des Anstiegs, ohne ihn nach oben zu begrenzen. Trailing Stops können wie oben beschrieben als Market- oder Limit-Order funktionieren, mit demselben Zielkonflikt.
Der Stop-Loss eines Agents ist eine Regel und keine Order, die auf der Börse liegt. Der Agent prüft den Kurs höchstens einmal pro Minute. Wird das Stop-Level erreicht, verkauft er zum Marktpreis. So steigt er aus, statt auf einen Preis zu warten, der möglicherweise nie erreicht wird.
Zusätzlich gilt für den Agenten ein tägliches Verlustlimit: Werden an einem schlechten Tag mehrere Stop-Losses ausgelöst, pausiert der Agent, sobald die Verluste des Tages dein Limit erreichen. Das Entscheidungsprotokoll hält sowohl das Stop-Niveau als auch den tatsächlichen Ausführungspreis fest, damit du ein mögliches Slippage sehen kannst.
Ein Stop-Loss, weil er dich aus der Position bringt. Ein Stop-Limit kann komplett übersprungen werden, wenn der Kurs direkt unter dein Limit fällt. Dann bleibt die Position offen, während der Kurs weiter sinkt.
Wenn du unter keinen Umständen unter einem bestimmten Preis verkaufen willst und akzeptierst, dass die Order möglicherweise nicht ausgeführt wird. Oder bei Coins, bei denen eine Market-Order deutlich unter dem letzten Kurs ausgeführt werden könnte.
Der Abstand sollte groß genug sein, damit die Order auch bei einer normalen schnellen Bewegung noch ausgeführt wird. Oft ist er etwas größer als die typische Slippage der Coin. Ist er zu klein, wird die Order leicht übersprungen; ist er zu groß, verhält sie sich wie ein Stop-Loss.
Ein Stop, der bei steigenden Kursen nach oben rückt und einen festgelegten Abstand unter dem höchsten Preis seit deinem Kauf bleibt. So hält er einen Teil des Anstiegs fest und begrenzt zugleich den Rückgang.
Stop-Orders der Börse liegen auf der Börse. Der Stop-Loss eines TradeCorgi-Agenten ist eine Regel, die der Agent höchstens einmal pro Minute prüft. Dann verkauft er zum Marktpreis. So kann er auch dein tägliches Verlustlimit berücksichtigen.
Der Unterschied zwischen deinem Stop-Preis und dem Preis, zu dem die Market-Order tatsächlich ausgeführt wurde. Er wird bei schnellen Märkten und Coins mit wenig gefüllten Orderbüchern größer.
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