Les ordres stop-loss et stop-limit expliqués pour la crypto : comment ils se déclenchent, pourquoi l’un peut ne pas être exécuté, lequel utiliser et quand, et comment les agents gèrent les deux.
Réponse courte
Un ordre stop-loss devient un ordre au marché lorsque le prix atteint votre niveau stop. La vente s’effectue alors au prochain prix disponible et l’ordre est généralement exécuté. Un ordre stop-limit devient un ordre à cours limité au prix que vous avez défini. Il ne vend donc jamais sous ce prix, mais peut ne pas être exécuté du tout en cas de chute rapide. Le stop-loss privilégie la sortie de position ; le stop-limit, le prix.
Les deux ordres attendent sous le cours actuel et se déclenchent lorsque le cours atteint le niveau que vous avez choisi, appelé prix stop. La différence réside dans ce qui se passe ensuite :
Le stop-loss privilégie la sortie de position. Le stop-limit privilégie le prix.
Vous détenez de l'ETH acheté à $3,000 et fixez un stop loss à $2,820, soit 6% en dessous.
Dans les deux cas, vous sortez de la position. Le prix à payer pour cette certitude, c'est que le prix d'exécution n'est pas certain.
Même position, mais vous définissez un ordre stop-limit avec un seuil de déclenchement à $2,820 et une limite à $2,800.
Vous ne vendez jamais en dessous de $2,800. Le prix de cette certitude, c'est que vous risquez de ne pas vendre du tout.
Utilisez un stop loss lorsque sortir de position est votre priorité. C’est généralement le cas pour protéger une position. Le cours d’une crypto peut chuter brutalement en quelques minutes, et un stop qui n’est pas exécuté n’offre aucune protection.
Utilisez un stop-limit lorsque le prix compte plus que la certitude d’exécution. Par exemple, pour une crypto dont le carnet d’ordres est peu fourni, où un ordre au marché pourrait être exécuté bien en dessous du dernier cours, ou si vous préférez conserver votre position plutôt que vendre sous un certain niveau.
Si vous utilisez un stop-limit, laissez un écart entre les deux prix. Un prix limite situé à peine sous le stop risque facilement de ne pas être atteint lors d’un mouvement rapide. Un écart légèrement supérieur au slippage habituel de la crypto donne à l’ordre une chance d’être exécuté.
BTC s’échange à $86,000. Deux traders détiennent du BTC acheté à $90,000 : l’un a placé un stop loss à $84,600, l’autre un stop-limit à $84,600 avec une limite à $84,400. Une mauvaise nouvelle tombe et BTC chute de $84,900 à $83,200 en une minute, puis continue de glisser jusqu’à $81,000 au cours de l’heure suivante.
Aucun des deux résultats n’est bon, mais l’un d’eux est limité. Il s’agit d’un exemple illustratif, pas d’un résultat réel.
Un stop suiveur accompagne la hausse du cours. Avec un stop suiveur de 5%, si vous achetez à $3,000 et qu’ETH monte à $3,400, le stop passe à $3,230. Si ETH baisse ensuite, le stop reste à $3,230 et la vente a lieu à ce niveau. Il protège une partie de la hausse sans la plafonner. Les stops suiveurs peuvent être basés sur un ordre au marché ou à cours limité, avec le même compromis que ci-dessus.
Le stop loss d’un agent est une règle, et non un ordre placé sur la plateforme d’échange. L’agent vérifie le prix au maximum une fois par minute. Lorsque le seuil du stop est atteint, il vend au marché afin de sortir de la position plutôt que d’attendre un prix qui pourrait ne jamais être atteint.
L’agent est également soumis à une limite de perte quotidienne : si plusieurs stop loss sont déclenchés au cours d’une mauvaise journée, il se met en pause lorsque les pertes de la journée atteignent votre plafond. Le journal des décisions indique à la fois le niveau du stop et le prix réel d’exécution de l’ordre, afin que vous puissiez voir tout éventuel slippage.
Un stop loss, car il vous fait sortir de la position. Un stop-limit peut ne pas être exécuté du tout si le cours passe directement sous votre limite, laissant la position ouverte tandis que le cours continue de baisser.
Lorsque vous refusez de vendre en dessous d’un certain prix, quelles que soient les circonstances, et acceptez que l’ordre puisse ne pas être exécuté, ou pour des cryptomonnaies où un ordre au marché pourrait être exécuté bien en dessous du dernier prix.
Assez large pour qu’un mouvement rapide habituel permette tout de même l’exécution, souvent un peu plus que le slippage habituel de la crypto. Trop proche, l’ordre risque facilement de ne pas être exécuté ; trop éloignée, la limite se comporte comme un stop loss.
Un stop qui remonte avec le prix et reste à une distance définie sous le plus haut atteint depuis votre achat. Il permet de préserver une partie de la hausse tout en limitant la baisse.
Les ordres stop des plateformes d’échange sont placés sur la plateforme. Le stop loss d’un agent TradeCorgi est une règle que l’agent vérifie au maximum une fois par minute, puis il vend au prix du marché. Cela lui permet aussi d’appliquer votre limite de perte quotidienne.
L’écart entre votre prix stop et le prix auquel l’ordre au marché a réellement été exécuté. Il augmente lorsque les marchés sont rapides et pour les cryptos dont le carnet d’ordres est peu fourni.
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