Drawdown e drawdown massimo spiegati con esempi semplici: come calcolarli, perché sono importanti e come limitare il drawdown in una strategia crypto.
Risposta breve
Il drawdown indica di quanto scende un conto dal suo valore massimo prima di recuperare, espresso in percentuale. Il drawdown massimo è la discesa più ampia di questo tipo. Se un conto arriva a $10,000 e poi scende a $8,000, il drawdown è del 20%. Mostra quanto può essere difficile seguire una strategia, un aspetto importante quanto il risultato finale.
Il drawdown indica di quanto scende un conto o una strategia dal suo punto più alto prima di recuperare. È espresso in percentuale rispetto a quel massimo.
Se un conto cresce da $10,000 a $12,000 e poi scende a $9,600, il drawdown è del 20%: il conto è $2,400 sotto il suo massimo di $12,000 e $2,400 corrispondono al 20% di $12,000. Nota che il conto è comunque solo il 4% sotto il valore iniziale. Il drawdown misura il calo dal picco, non dal punto di partenza.
Il drawdown massimo è il calo più ampio registrato in un determinato periodo. È il singolo dato che descrive meglio quanto sia stato difficile mantenere una strategia.
Due strategie possono terminare l'anno allo stesso livello, ma avere andamenti completamente diversi. Una sale gradualmente. L'altra scende del 40%, poi recupera. Sulla carta sono equivalenti. Nella pratica, la maggior parte delle persone abbandonerebbe la seconda vicino al minimo, rendendo effettiva la perdita del 40%.
Il drawdown ti mostra tre aspetti che il risultato finale nasconde:
Un breve esempio con valori giornalieri di $10,000, $10,500, $10,200, $9,450, $9,900 e $11,000:
Perdite e guadagni non sono simmetrici. Più profonda è la caduta, maggiore è il guadagno necessario per recuperare:
Ecco perché limitare il drawdown è spesso più importante che cercare un risultato leggermente più alto. Evitare un calo profondo ti risparmia la risalita.
I prezzi delle criptovalute oscillano molto più di quelli della maggior parte dei mercati tradizionali. Storicamente, mantenere una delle principali criptovalute ha significato attraversare forti ribassi durante i mercati ribassisti, a volte perdendo ben oltre la metà del valore. Una strategia che si limita a replicare il mantenimento subisce gli stessi ribassi.
Ecco perché, per confrontare una strategia crypto, non basta chiedersi «ha chiuso sopra il risultato del semplice mantenimento?». Bisogna anche chiedersi «quanto è stato profondo il suo calo peggiore rispetto al semplice mantenimento?». Una strategia che chiude appena sotto il risultato del mantenimento, ma con un drawdown dimezzato, potrebbe essere la scelta più adatta da seguire davvero.
La volatilità misura quanto oscilla un prezzo in entrambe le direzioni. Il drawdown misura solo i cali rispetto a un massimo e la loro entità. Una moneta può essere molto volatile ma riprendersi rapidamente, con drawdown contenuti, oppure scendere lentamente per mesi fino a un drawdown profondo. Per decidere se una strategia fa al caso tuo, di solito il drawdown è il dato più utile, perché descrive le perdite che dovresti affrontare.
Il backtest illustrativo di BTC Dip Buyer su 90 giorni mostra che la strategia chiude con un risultato superiore del 6.8% al netto delle commissioni, con un calo peggiore del 4.9%. Mantenere BTC per gli stessi 90 giorni dà un risultato superiore del 3.1%, con un calo peggiore del 10.7%.
Considerando tutto insieme: in questo singolo periodo, le regole hanno contenuto il calo massimo rispetto al semplice mantenimento, soprattutto perché lo stop loss e il limite di 2 acquisti hanno tenuto la strategia fuori dalla fase più profonda della discesa. Un periodo diverso potrebbe raccontare un’altra storia: per questo conviene testarne diversi. Questo è un esempio illustrativo, non un risultato reale.
Tieni traccia del valore massimo raggiunto finora dal conto. In ogni momento, misura in percentuale quanto il valore attuale è al di sotto di quel massimo. Il calo più ampio nel periodo è il drawdown massimo.
Non esiste un valore universale. Un drawdown accettabile è uno che potresti sostenere senza abbandonare la strategia e che sia ragionevole rispetto al semplice mantenimento della criptovaluta nello stesso periodo.
Non proprio. Una perdita si realizza quando vendi. Il drawdown misura quanto è sceso il valore del conto dal suo picco, indipendentemente dal fatto che tu abbia venduto o meno una posizione, quindi include anche le perdite che non hai ancora realizzato.
Perché il guadagno si calcola a partire dal valore più basso. Se $10,000 scendono del 50%, restano $5,000, che devono raddoppiare per tornare a $10,000.
Usa uno stop loss per ogni posizione, limita quanto può detenere la strategia in un dato momento, imposta un limite di perdita giornaliero e dimensiona ogni operazione in modo che una singola perdita resti contenuta.
Ogni backtest mostra il peggior ribasso con la stessa scala del risultato, senza nasconderlo in piccolo, accanto al peggior ribasso registrato mantenendo semplicemente la criptovaluta.
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